Le RSI : detecteur de tendances

C'est le plus jeune des indicateurs boursiers : il a été créé en 1978 par un ingénieur américain, Welles Wilder, qui cherchait à perfectionner le Stochastique. Il a donc créé le Relative Strengh Index, qui est le résultat du rapport entre moyenne des hausses et moyenne des baisses. Il est gradué de 0 à 100%, et comme beaucoup d'oscillateurs, il est calculé à partir de 14 séances consécutives, et plus rarement sur 9 séances (RSI rapide) ou sur 25 séances (RSI lent). Le RSI sur 14 séances est donc la mesure standard, celle que vous retrouverez sur tous les graphes interactifs.

Comme beaucoup d'oscillateurs, le RSI sert surtout à détecter les retournements d'un titre. Graphiquement, il se présente sous la forme d'une boite, généralement placée en dessous du graphique principal du titre suivi, et qui contient des graduations de 0 à 100%. C'est dans cet intervalle que va évoluer le RSI. Les investisseurs vont surtout surveiller deux zones.

Celles supérieure à 70% et celle inférieure à 30%. Un RSI dans la première zone indique que la valeur est proche d'un sommet majeur, avant un retour vers des cours inférieurs. Un RSI inférieur à 30% signale un creux majeur, prélude d'un retournement à la hausse. Le RSI est un indicateur avancé, et alerte les investisseurs un peu avant les mouvements de cours. C'est un signal d'épuisement d'une tendance, à la hausse comme la baisse, et en ce sens il est particulièrement précieux.

Prenons comme exemple l'évolution sur deux ans du titre Carrefour. Que montre son RSI ? Il montre qu'il faut systématiquement vendre quand le RSI tutoie ou dépasse les 70%. Et qu'il est possible d'acheter la valeur lorsque son RSI s'approche de ses niveaux les plus bas, et qu'il se retourne.

En suivant les indications du RSI, un investisseurs aurait ainsi pu acheter la valeur en mai ou en juin 2010 et la conserver jusqu'en août 2010. Il n'aurait pas pu capturer toute la hausse, car le RSI a tardé à donner un signal de vente en remontant vers la zone des 70%. Mais il aurait quand même réussi à grappiller une plus-value de 25%. Comme le RSI s'était retourné à la baisse, il aurait ensuite pu « shorter » (vendre la valeur sans la posséder) la valeur jusqu'à mi novembre, réalisant à nouveau une belle opération, avec un profit supérieur à 25% ! 

Le RSI dessine aussi des « figures » comme le Tête-épaules, des canaux, des drapeaux... La figure la plus connue du RSI, c'est le « Failure Swing ». Elle se dessine quand le cours atteint un nouveau plus haut, alors que le RSI ne parvient pas à créer lui-même un nouveau sommet. C'est souvent -on peut même dire presque toujours- le signal avant coureur d'une grosse baisse du cours.

Deuxième grande figure du RSI : le « Sommets et creux ». Elle se crée lorsque cet indicateur enchaîne des sommets au dessus de 70% et des creux en dessous de 30%, avant que le cours n'entame des séries de hausses et de baisses alternées.

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