Investir hors d'Europe avec un PEA

La contrainte de territorialité, qui interdit d'investir sur des titres émis par des entreprises hors de l'union européenne est de plus en plus contournée par les grandes sociétés de gestion, qui ont imaginé deux tours de passe-passe.

Jouer sur les contraintes

Le premier, c'est de profiter de la limite de 75% d'actions de la zone euro pour consacrer les 25% qui restent à des titres hors d'Europe. C'est le cas, par exemple, du fonds LBPAM Actions Europe Monde de La Banque postale et Atout Europe Monde, commercialisé par les réseaux du Crédit agricole.

C'est la solution la plus soft, mais qui a l'inconvénient d'obliger le gestionnaire à consacrer jusqu'à 100% de son portefeuille aux actions, ce qui peut devenir très dangereux lorsque les marchés sont très volatils.

Deuxième solution, la plus utilisée : créer des fonds PEA qui procèdent à des « swaps » de portefeuilles. Dans ce cas, les sociétés de gestion constituent des portefeuilles PEA « normaux », mais échangent les dividendes de ces portefeuilles contre une exposition totale au comportement d'indices ou de paniers d'actions étrangères à la zone euro.

C'est le cas d'Etoile Actions internationales du Crédit du Nord et de HSBC Actions Monde, de HSBC, qui tous deux cherchent à battre l'indice MSCI Monde. Certaines banques proposent aussi des fonds régionaux. Le Crédit Mutuel Arkea en a fait un des axes de son offre et propose ainsi trois fonds indiciels, Federal Indiciel US sur le SP 500, Federal Indiciel Japon sur le Nikkei 225 et Federal Indiciel APAL sur l'Amérique Latine.

S'internationaliser grâce aux Trackers

Les trackers, ou ETF sont des fonds indiciels cotés en bourse que l'on peut mettre dans son PEA et qui permettent de jouer sur son allocation d'actifs.

Avantage de ces trackers : des frais réduits (0,20 % à 0,65 %) très inférieurs à ceux des fonds traditionnels, toujours supérieurs à 1 %.

Inconvénients : presque aucun, sinon une sensibilité au risque de change.

Lyxor, société émettrice d'ETF, filiale de la Société générale, propose ainsi une trentaine de trackers éligibles au PEA, mais investis sur les Etats-Unis, le Japon, la Chine, l'Inde et la Russie. Amundi ETF et BNP Paribas proposent également des trackers PEA internationaux.

A noter le Global Agribusiness d'EasyETF (BNP Paribas) qui permet de miser sur les sociétés agricoles et agroalimentaires mondiales et le MSCI World Energy, d'Amundi ETF, pour suivre le secteur énergétique à l'échelle mondiale.

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