Savoir interpréter le PER, Price Earning Ratio

Le « Price Earning Ratio » est un indicateur particulièrement utile aux investisseurs. On l'obtient en divisant la capitalisation boursière par le résultat, ou encore en divisant le cours de l'action par son bénéfice net. En français, on utilise aussi le terme de « multiple de capitalisation des bénéfices ». Il est relativement simple à utiliser et permet notamment de déterminer la cherté d'une valeur par rapport aux entreprises présentes sur le même secteur d'activité.

En d'autres termes, il permet de comparer entre elles le cours de sociétés présentes sur un même secteur d'activité. Il est fortement lié à trois facteurs : les anticipations de croissance future des bénéfices, le niveau de risque associé à ces anticipations et le niveau des taux d'intérêt. Un PER faible indique que le titre est potentiellement bon marché. Il indique aussi que le risque est fort. C'est pourtant un indicateur à utiliser avec précaution car PER faible ne signifie pas forcément que l'entreprise est sous-évaluée, car ce ratio ne tient pas compte de l'endettement de l'entreprise, ni de sa trésorerie.

Cette vidéo du journaliste financier britannique Tim Bennett vous permettra de mieux comprendre l'intérêt et les limites de cet indicateur utilisé dans l'analyse boursière.

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